亚博全网|德豪润达:5年奋斗成LED龙头企业业务模式媲美飞利浦

从小家电到LED,德豪润达2009年转入LED行业,通过并购回购,产业布局迅速完成。

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yabo亚博官方网站-从小家电到LED,德豪润达2009年转入LED行业,通过并购回购,产业布局迅速完成。公司拥有完整的LED外延芯片、PCB、照明、显示屏等产业链。同时,通过大幅增持NVC照明,它享有最宝贵的照明渠道资源。

因此,经过五年的大投入和技术研发,德豪润达已经从传统的小家电制造商转型升级为LED龙头企业,其商业模式可以与全球领先的照明公司飞利浦相媲美。LED芯片开始发力,倒装技术领先。在LED照明市场需求日益增长的背景下,公司的芯片产品面临更好的产业机遇。

经过2-3年的研发,公司芯片业务的技术路线逐渐稳定,其中高亮度大功率的倒装芯片将是公司未来发展的重点。随着产品质量的提高和客户认可度的加强,公司将逐步扩大生产能力,争取在年内开花结果,收入和盈利能力都将大大提高。与NVC关系理顺,LED照明前景光明。

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德豪润达有限公司拥有NVC照明27%的股权。NVC的照明渠道实力全国第一,重点发展LED的战略是具体的。LED灯占比增幅相对较慢,德豪的光源产品不会大量使用。

随着双方利益的深度初始化,德豪润达与NVC照明的融合优势将日益凸显。公司进入业绩拐点。随着定向回购的逐步完成,公司的财务状况将大大改善;LED芯片有了突破,产能利用率和盈利能力会大大提高,性能灵活性会很大;与NVC照明的关系将得到理顺,LED照明业务将呈现爆炸式快速增长,公司已经进入业绩拐点。我们预计该公司2014年至2016年的每股收益分别为0.27元、0.48元和0.66元,与当前股价对应的市盈率分别为29.97元和16.97元。

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